Liquidez

Juan Miguel Bonilla
Liquidez

La liquidez se refiere a la liquidez monetaria en una empresa o en el sector financiero, cuando tiene la capacidad de tener un buen flujo de efectivo. En un sentido más amplio, se refiere al dinero líquido o solvencia y a los activos disponibles que pueda venderse en cualquier momento.

Definición de liquidez

En el campo financiero, la noción de liquidez abarca varias nociones relacionadas. En el balance de una empresa, los llamados activos líquidos son aquellos que puede movilizar rápidamente y por lo tanto vender para cumplir con sus vencimientos (por ejemplo, efectivo, acciones en fondos del mercado monetario) y los pasivos líquidos que posee.

Su importe sirve de base para el cálculo de varios ratios que medirán la liquidez del balance, es decir, la capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas a corto plazo. Por lo tanto, la buena liquidez sugiere que la empresa no debería experimentar problemas de flujo de efectivo en el futuro cercano.

Liquidez en el sector bancario

La liquidez bancaria, en el sentido estricto del término, es la capacidad de un banco para cumplir con sus obligaciones de efectivo a medida que vencen. Esto cubre, en particular, el efectivo o los activos que pueden convertirse en efectivo a corto plazo y que permiten atender las solicitudes de retiro de fondos a corto plazo de las contrapartes.

Esta capacidad es vigilada muy de cerca por los supervisores bancarios que han instituido diferentes reglas y diferentes ratios  para garantizar que los bancos gestionen su riesgo de liquidez de la mejor manera posible.

Para los bancos que están más involucrados en el comercio de activos, la liquidez bancaria representa la capacidad de un banco para “liquidar” (vender) un activo no monetario (por ejemplo, un valor de inversión) en los mercados. Esto se conoce como "liquidez del mercado".

Liquidez de una empresa

La liquidez de una empresa es un concepto financiero clave para una empresa, y más aún para sus acreedores: permite saber si en el corto plazo (generalmente 12 meses o menos) está en condiciones de hacer frente a sus vencimientos frente a sus acreedores, en este caso sus proveedores y los bancos, o incluso el Estado.

El término se utiliza a veces en plural, liquidez para designar todas las sumas inmediatamente disponibles, es decir, por un lado, el dinero disponible en la(s) cuenta(s) bancaria(s) de una empresa, y por otro lado, todos los sus activos financieros (como valores o bonos).

Estos últimos a veces se denominan activos líquidos, ya que pueden venderse (o, por lo tanto, liquidarse) a cambio de dinero en efectivo, a diferencia de los activos no liquidados, todos los bienes que tienen un valor pero que no pueden transferirse inmediatamente (fondos de comercio, tierra, edificios, vehículos, maquinaria, patentes, etc.).

También es posible cumplir con los términos liquidez bancaria para designar las liquidezes presentes en la cuenta y los activos líquidos. Finalmente, estas últimas también son cualidades de liquidez de mercado, ya que sólo representan liquidez si se venden en bolsa.

Liquidez del mercado

Una de las principales cualidades de una inversión, además de su rentabilidad  y su baja exposición al riesgo, es su liquidez. Así, cuanto más líquido es un mercado, más fácil, rápido y barato es realizar grandes transacciones (compra o venta) en él.

Con respecto a los activos financieros (acciones, bonos), la liquidez es posible, en particular, mediante la cotización en bolsa. Incluso es una función esencial del mercado de valores garantizar a los ahorradores que podrán revender sus valores. Los valores de las multinacionales son más líquidos que los de las pequeñas empresas que operan en un mercado más estrecho.

Liquidez de todos los mercados

El concepto de liquidez se aplica a todos los mercados (inmobiliario, financiero, crédito a corto plazo, largo plazo). Un problema de liquidez en un mercado puede transmitirse a otros. Así, si un inversor tiene una necesidad urgente de dinero y no puede vender uno de sus activos, puede cambiar a otro activo más líquido de su cartera que en otra circunstancia no hubiera vendido.

Problemas de liquidez

Los mercados pueden perder liquidez debido a un fuerte desequilibrio entre la oferta y la demanda. Si la oferta se reduce, los precios suben. Y a la inversa, si el activo ya no tiene demanda, el vendedor está obligado a aceptar una fuerte caída para encontrar un comprador. En algunos casos, el precio incluso no se forma.

También se pueden ver aparecer serios problemas de liquidez en el mercado de crédito a corto plazo que los bancos hacen entre sí (mercado interbancario). Cada institución financiera comienza a temer que sus competidores se quedaran sin efectivo para cumplir con sus compromisos y luego se vieran obligados a declararse en quiebra.

Los bancos centrales pueden intervenir para proporcionar liquidez a los bancos, otorgándoles préstamos con cantidades masivas de crédito.

Ejemplo de liquidez

Una persona que se encuentra ante un gasto imprevisto que debe financiarse en menos de un mes. Para esto, la persona desea vender una segunda casa ubicada en una región escasamente poblada. Pero el bajo número de compradores y la duración del procedimiento para vender inmuebles no lo permiten. Luego se ve obligada a vender sus acciones o liquidar su seguro de vida, que no era su opción preferida.

Clasificación de los activos según su liquidez

En la sección superior de un balance general aparecen todos los activos corrientes. Estos elementos se clasifican según su liquidez. Por lo tanto, es normal enumerar primero el efectivo y los equivalentes de efectivo. En general, se considera que un activo es de corto plazo cuando sus beneficios pueden utilizarse en el año siguiente.

  • Efectivo – Banco: disponibilidad en cuentas bancarias y caja.
  • Valores negociables o acciones: en la mayoría de los casos, es posible que se requieran algunos días para convertirlo en efectivo.
  • Cuentas por cobrar: se convertirá en efectivo de acuerdo con los términos crediticios normales de la empresa, o se puede convertir en efectivo inmediatamente al factorizar las cuentas por cobrar.
  • Documentos por cobrar: documentos con fechas límites de vencimiento.
  • Inventario: podría requerir varios meses para convertirlo en efectivo, según los niveles de rotación y la proporción de artículos de inventario para los que no existe un mercado de reventa listo. Incluso puede ser imposible convertirlo en efectivo sin aceptar un descuento significativo.
  • Activos fijos: la conversión a efectivo depende completamente de la presencia de un mercado secundario activo para estos artículos.

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